中诚基金 – 每周财经汇编 08/12/2018 – 14/12/2018
受贸易战局势影响，澳元兑美元接近一周高位
【新闻简报】
路透社悉尼12月13日报道，澳元站稳一周高位附近，因美中贸易关系有改善的迹象提振风险资产，澳元兑美元最新报0.7217美元，周三时最高见0.7238。
中国购买超过150万吨美国大豆的消息提振市场人气，这是逾六个月以来的首次大宗采购。美国总统特朗普称，与中国的贸易谈判正在进行。
【新闻简评】
澳元近一段时间以来震荡上行，日线小幅收涨，现汇价交投于0.7230附近。除0.7200关口所形成的技术面买盘对汇价构成了一定的支撑外，美元指数在英国首相特蕾莎·梅赢得不信任投票，英镑大涨的打压下走软是支撑澳元反弹的主要原因。此外，中美贸易战忧虑缓解也持续对澳元构成支撑。
亚欧增长放缓将波及美国经济前景
【新闻简报】
国际货币基金组织(IMF)首席经济学家表示，美国可能会受到世界其他地区经济增长大幅放缓的影响。目前迹象显示越来越多的经济体失去增长动力。
将于今年底退休的莫里斯•奥布斯特费尔德(Maurice Obstfeld)在接受记者采访时表示，他不认为美国会出现衰退，但他预计，随着减税与支出增长的影响减弱，美国的经济增长将在2019年和2020年逐步放缓。
【新闻简评】
世界其他地区的经济似乎已显露出疲弱迹象。这种形势将反过来影响美国。就在美联储(Federal Reserve)准备于本月上调短期利率之际，对亚洲和欧洲增长放缓的担忧已开始影响美国的政策前景。虽然美国失业率徘徊在上世纪60年代以来的最低水平，但11月德国、法国、意大利、日本及韩国等国的制造业增长指标有所下降，而中国的出口订单指标也已开始收缩。
澳洲GDP第三季仅增0.3%， 储蓄率十年最低
【新闻简报】
澳洲经济在历经了上半年迅猛增长后已急剧放缓，增长降至两年来最弱水平。建筑业拖累经济增长，零售业和制造业停滞不前。家庭储蓄率降至自2007年全球金融危机爆发前的最低水平，这表明消费者正在动用自己的存款来购买生活必需品。
根据澳洲统计局数据，经季节性调整后，今年第三季度国内生产总值（GDP）增长了0.3%，低于0.6%的增长预期。这是自2016年第三季度经济萎缩以来最疲软的季度增长。
第二季度国内生产总值增长了0.9%，与之前的预计持平。年同比增长2.8%。这与统计局公布的第二季度国民经济核算的3.4%的增幅相比，是一个重大的下滑。这一结果远低于分析师一致预计的3.3%的增长，反映出建筑及资本支出数据低于预期，以及房地产行业的普遍疲软。
澳洲储备银行预测今年和明年的国内生产总值的平均增长率将达到3.5%。 5日（周三）公布的结果不会让储备银行满意，并使人们对该行当前预期的失业率降低和通货膨胀上升的前景产生怀疑。上财年的经济增长率也被从最初报告的3.4%下调至3.1%。另一个令人失望的结果是，第三季度实际人均国民可支配收入净值下降了0.3%，是去年第二季度以来的最大跌幅。
澳洲统计局表示，为了抵消第二季度家庭消费放缓的影响，第三季度政府支出和投资双双增长。“政府总体最终消费支出上升0.5%，这主要是由于卫生、老年护理和残疾服务方面的持续支出，”统计局说，“公共投资保持在高水平，全国许多大型基础设施项目仍在继续。”公共投资为国民生产总值贡献了0.2%，消费支出贡献了0.1%。
随着澳洲人口增长速度快于国内生产总值的增速，实际人均国内生产总值下降了0.1%，这是两年来的首次下降。
澳大利亚11月房地产创2008年以来最大跌幅
【新闻简报】
根据地产分析机构CoreLogic的数据，11月澳大利亚全国房价平均下跌了0.7%，创2008年全球金融危机以来的最大月度跌幅。彭博指出，11月通常是澳洲房产销售的旺季，这种下跌或预示着未来房价将持续疲软。
房价下跌、购房政策收紧都让心仪澳大利亚房产项目的投资者放慢了脚步。2014年移民至澳大利亚墨尔本的Harrison告诉《国际金融报》记者， “作为新移民，我在2014年买别墅申请贷款时还比较顺利，但近两年由于澳大利亚购房政策收紧，如果我现在再来购买这套别墅的话，很可能就贷不到款了。”
悉尼和墨尔本作为澳大利亚最大的两个城市，两地地产成交额占澳大利亚全国房地产总值的三分之二。CoreLogic的研究负责人Tim Lawless说道： “鉴于悉尼和墨尔本占全澳住房资产类别的权重之大，因此全澳房产市场的下行压力主要就来自于这两个城市。” 据统计，悉尼房价自2017年7月达到峰值后开始下跌，目前总跌幅已达9.5%，即将超过27年前上一次经济衰退期间9.6%的跌幅。墨尔本目前的房价相比2017年11月的周期性高点已经下跌了5.8%。
澳大利亚基金公司AMP Capital首席经济学家Shane Oliver也称，悉尼和墨尔本是房价下跌的重灾区。AMP Captial已下调澳大利亚房地产市场的预期，预计到2020年，悉尼和墨尔本的房价将从峰值大幅下降20%左右。
RealEstate的数据显示，悉尼在十月底最后一周796场房产拍卖中，实际清盘率延续五个星期不超半的水平，低于45%，而两年前这个数字是80%。瑞银分析师称，清盘率低于50%是明显的疲软信号，预计2019年全澳房产价格将再下跌10%。
不过也有专家持不同意见。Investorist全球市场总监赵明在接受《国际金融报》记者采访时表示，此轮澳洲房价下跌，其实是大幅上涨后的正常调整。近期澳大利亚房价跌幅比起十年间积累的涨幅是微不足道的。
【新闻简评】
房价下挫与澳大利亚近年来的地产政策调整息息相关。
为了防止海外投资者投机购房，澳洲政府于2016年重启对外国人的限购政策，包括暂停向外国人发放按揭贷款、禁止外国人购买二手房及严格对空置房屋征税。
同时银行收紧房贷政策，2017年3月要求银行将投资性房贷控制在10%以下。2018年8月底，西太平洋银行（Westpac）将房贷利率上调0.14个百分点。
Investorist全球市场总监赵明在接受《国际金融报》记者采访时表示，澳大利亚对外国投资者加征新的房地产投资税收及国内相关政策调整都对海外投资者造成一定影响。如以前在澳洲购置新房可以免缴3%至5%的印花税，现在免印花税的政策已被取消。此外，澳大利亚新出台了购置税，即海外投资者购置澳洲房产需缴纳7%的购置税，这在很大程度上冷却了海外投资者的置业热情。
有专家预计，房地产市场将在2019年末至2020年初触底反弹。
房价暴跌拖累澳经济 经合组织呼吁应急方案
【新闻简报】
经济合作与发展组织（OECD）近日对澳洲发出预警，呼吁莫理逊（Scott Morrison）政府着手应对由房价下跌导致的经济衰退，并提早准备楼市暴跌的应急方案，在必要时为各大银行提供资金支持。该机构同时预测，若澳洲政府没有有效的应对政策，澳洲持续了27年的经济增长或将终结。
经合组织每18个月与澳洲经济的主要参与者进行一次对话，以把握当前和未来趋势。昨日上午发布的最新澳洲调查显示，经合组织和当地主要机构都对房地产市场走势日益担忧。
经合组织表示，如果澳洲楼价继续下跌，将对消费者产生连锁反应，导致他们减少开支。它警告说：”（虽然）抵押贷款违约浪潮直接打击金融业的可能性不大，但如果房价暴跌，影响消费者支出，导致减持银行资产，及自发去杠杆化，将对财富产生负面影响。”再加上与住房相关的支出减少，将为整个澳洲经济带来下行压力。
澳洲家庭储蓄率已跌至全球金融危机以来的最低水平，民众消费开支更多用于生活必需品，且汽车销售也跌至2016年初以来的最低水平。但澳洲财长费登堡（Josh Frydenberg）日前表示，澳洲整体经济状况仍然”良好”，并认为家庭储蓄下降是由于消费者信心下降。
【新闻简评】
有评论认为澳洲房地产市场有可能”软着陆”，但这种情况依旧存在风险。多方呼吁，澳洲政府应该”制定应急计划”，以便在整个房地产市场进行调整时，救助受到威胁的银行业。该计划可包括让公共部门吸收私人银行的部分损失，此举借鉴了美国和欧洲处理全球金融危机方式。
有专家预测明年澳洲经济增长将从3.1%降至2.9%，并补充说，如果目前的中美贸易争端仍未得到解决，经济状况将进一步恶化。该机构表示，”澳洲面临经济挑战，如果处理不好，其强劲的增长记录或将走到尽头”。
信息来源：Reuters, ABC News, FT 中文网，AFR, DailyFX
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