中诚基金财经汇编 – 15/12/2018 – 21/12/2018
APRA废除只付息贷款限制 期待借此稳定房市
【新闻简报】
12月19日（周三），澳洲审慎监管局（APRA）宣布从明年起放松对只付息贷款的限制，以期稳定澳洲近况不佳的房地产市场。澳洲审慎监管局在2017年3月房产市场快速发展的时候曾推出政策，要求借贷机构的新增只付利息贷款占新增房贷总额的比例不得超过30%。
审慎监管局周三宣布将废除这一限制。该机构在声明中说，当初实施这一政策是为了让借贷市场更加规范，该政策已经起到了效果。“自从该政策执行以来，新增只付息贷款的比例已经减半，只付息房贷的贷款与估值比率（LVR）也有很大下降。”目前，只付利息贷款占新增房贷总额的比例远远低于30%。因此，该机构决定从明年1月1日起，不再对只付息贷款的比例做出限制。
监管机构是在澳洲房价连续下滑的背景下做出的放松管制的决定的。本月，澳洲的房产中位价格经历了全球金融危机以来最大的跌幅，首府城市的房价下跌0.9%。房价曾大幅上涨的悉尼和墨尔本在这轮房价下跌中所受的冲击最严重。悉尼的房价从最高点已经下跌了9.5%，墨尔本房价从最高点下跌了5.8%。
这次已经是审慎监管局第二次放松房市管制政策。今年4月，该机构还废除了从2014年起开始执行的投资房贷款增幅不得超过10%的政策。虽然监管机构开始放松对房产市场的管制，但是房产专家认为，废除对只付息贷款的限制对遏制房价下跌没有什么作用。
审慎监管局宣布放宽只付息贷款限制后，银行业股票出现反弹，上午10点30分，全国最大的房贷银行——联邦银行的股票上涨了1.9%，达每股69.92澳元。
【新闻简评】
只付息贷款通常为房产投资者所用，银行一般视其为高风险贷款。尽管APRA接连发布两项利好政策，但是绝大多数机构还是预计澳洲大部分州的房价会继续下跌。多数分析师认为，这次改变所起到的作用可能是让陷入财政困境的贷款者或者只付息阶段结束后希望重新融资的贷款者操作更容易些，不用去非银行借贷机构求助。不过，只付息贷款的用户可能会从更低的利率中受益。只付息贷款在限制政策出台后曾有大幅升息，所以政策废除后利息可能会有所下降。
澳洲11月新增就业高于预期
【新闻简报】
澳洲11月统计报告称，就业人数跳增3.7万人，优于10月增加2.87万人，更远高市场预估增加2万人。澳洲目前总就业人口来到1,269.4万人，为史上新高。
当月新增就业全部来自兼职工作，这部分增加4.34万人，全职就业则减少0.64万人。
尽管就业人数大增，但因为参与劳动市场的人口增加幅度更高，使得失业率意外不降反增0.1个百分点、成为5.1%。同期间劳动参与率上升0.2个百分点、成为65.7%。
【新闻简评】
虽然数据反应澳洲就业市场稳健，但在经济成长与通膨均不如预期，以及工资压力不见上升踪影的状况下，经济学家预期澳洲央行（RBA）将持续按兵不动，甚至不排除明年有降息的可能。
RBA打从2016年8月起冻结利率，至今仍为史上最低的1.5%。澳币兑美元周三重贬1.07%后，周四盘中游走平盘附近、暂报0.7095。
美联储今年第四次加息 但调低2019年经济预期
【新闻简报】
美联储周三连续第四次调高短期利率，表示尽管金融市场动荡，美国经济表现仍然强劲。此前特朗普总统说，美联储通过升息来保持美国经济发展的举措是“愚蠢的”。
“就业不断增长，最近数月来，失业率维持在历史最低水平。消费水平增长显著，商业投资较今年早些时候的快速增长开始放缓”，美联储在发表的声明中说。
美联储将短期利率上调0.25个百分点，利率将维持在2.25%到2.5%之间。这是十多年来短期利率的最高值。这将使得美国人借债更难，从而防止市场过热。
与此同时，美联储还调低了对2019年的经济预期，并说明年的利率调整将从预期的三次减为两次。美联储将预期今年经济增幅调整为3%，比9月预期的3.1%略有下跌。该机构预计2019年的经济增幅为2.3%，低于9月预期的2.5%。
在被问到特朗普总统的评论是否影响了美联储决定时，美联储主席杰罗姆·鲍威尔表示，升息的决定依赖于经济数据，与任何政治因素无关。
股市方面，在美联储下午两点宣布升息后，美国股市应声下挫。
截至下午4点收盘，道琼斯指数跌352.12点，跌幅为1.49％，跌至23,323.66，为今年来最低水平。
美联储当天还发布了对美国经济的预测。与9月的预测数据相比，此次预测趋于保守，下调了对今明两年美国国内生产总值(GDP)增长率的估计，还有意减少2019年的加息次数。美联储将2018年GDP预计增速从3.1%下调至3.0%；2019年GDP预计增速从2.5%下调至2.3%。《华尔街日报》认为，下调经济增速说明美联储目前并不担心经济过热。
【新闻简评】
由于加息预示着货币供应减少，往往被视为不利于股市上涨的因素。美国总统特朗普今年已多次打破常规批评美联储的加息政策。
在2019年加息次数方面，美联储目前倾向于2019年加息两次。多数分析师预测，明年美国经济的某些方面可能弱于此前预期，但经济整体依然向好。美联储未来或暂缓收紧货币政策的步调，这或许是因为他们此前设定的政策目标正在逐步按照既定预期实现。
隔夜澳元遭受重创 机构预测未来几日恐再大跌
【新闻简报】
周四（12月20日）亚市早盘，澳元(0.7092,-0.0012, -0.17%)/美元位于0.7105附近水平徘徊。上一交易日澳元遭受重挫，因美联储（FED）如期升息25个基点，虽然鲍威尔暗示明年升息次数将削减，且美联储下调经济和通胀预估，但鸽派程度仍不及市场预期，这令美元大受提振飙涨，澳元因而受累大跌至0.7085低点，本交易日汇价暂时自低位小幅反弹。
【新闻简评】
上一交易日澳元/美元以长阴线收跌，预计接下来将进一步走软，再次开启更广泛下跌趋势。
下行方面，澳元/美元初步支撑位于0.7050水平，若跌破则目标指向0.7000关口，继续跌破则将跌向0.6950水平，一旦该水位也被跌破，则将进一步承压跌向0.69关口。指示澳元/美元面临进一步下跌空间。
而上行方面，澳元/美元初步阻力位于0.7150水平，若有效突破则将打开进一步上涨的大门，目标指向0.7200关口。若突破则更上方阻力位于0.7250，若该水位也被突破，则将继续涨至0.7300关口，甚至逼近0.7350水平。
因此，综上所述，接下来的几个交易日，多数分析师预测澳元/美元进一步大幅下跌。
信息来源：Reuters, ABC News，AFR, DailyFX
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