澳洲经济V型反弹，GDP稳步回升

澳洲统计局发布最新数据，2020年第四季度的澳洲国内生产总值（GDP）相比去年第三季度增加3.1%·。此涨幅优于经济学家预测的2.5%。自1959年统计季度数据以来，澳洲也是首次连续两季成长率超过3%；去年第3季修正后的成长率为3.4%。澳洲上季GDP和前年同期相比也仅萎缩1.1%，优于市场预期的萎缩1.9%

澳洲去年全年经济萎缩2.5%，减幅比其他已开发国家小。英国的萎缩高达10%、意大利9%、加拿大的5%和美国下降约3%。在家庭支出持续带动下，澳洲央行预测今、明两年的GDP成长率都将为3.5%。根据推算，澳洲经济将在今年年中左右恢复到疫情前的水平，而在此之前，央行的刺激措施还会持续实施一段时间，帮助经济继续复苏。

多方面因素力助经济复苏

澳洲经济的复苏有多方面的因素。

首先，全球央行低利率的环境给金融系统注入了足够的流动性，尽管新冠疫情仍然存在，但是金融市场的繁荣立竿见影。如果说货币是水的话，那么商品价格就是水上的船，将会随着货币的供应增长而水涨船高。去年以来价格飞涨的铁矿石，天然气，铜矿，农产品，有色金属等，都是澳洲的主要出口商品。大宗商品的价格增长利好澳洲的外汇创收。

其次，由于澳洲政府强有力的疫情控制措施，使得澳洲消除了新冠病毒在社区内的传播，民众的日常生活几乎恢复正常，各种消费活动渐渐活跃起来。这也给澳洲的经济复苏打下了良好的基础。近期我们看到不少企业也重新开始招聘，失业补助的申领者人数持续减少。

同时，家庭消费的逐渐增加，以及一连串房地产刺激计划活跃了市场，这些都是澳洲经济走向“V型复苏”的背后因素。澳洲央行也表示，货币刺激措施须持续实施一段时间，力助澳洲经济持续复苏。

警惕金融市场与实体经济严重背道而驰

不过，在享受经济复苏、股市增长的同时，投资者也应当认识到当前金融系统所蕴含的风险。近期全球股市，特别是美国股市的高度波动，值得投资者们特别警惕。

新冠病毒大流行期间，各国推出史无前例的全球刺激措施。而现在经济逐渐复苏，大规模的QE如果继续下去的话，将造成严重的商品价格上涨，甚至有恶性通货膨胀的风险，威胁金融系统的稳定。如果央行为了避免恶性通膨而不得不提升利率，泡沫破裂的风险也会加剧。 而且，天量的债务问题，目前被几乎为零的利率所掩盖，但是当利率上行时，债务的压力也会变得越来越重，某些高杠杆的国家将面临债务暴雷的风险。

面对势必将来到的供应量过剩，央行其实已经在讨论减小量化宽松的力度。如果经济摆脱了由疫情造成的大动荡，那么央行目前空前的印钞购债的动作也会随之减少，造成流动性降低。这对于股票市场来说无异于“釜底抽薪”，所以对于广大投资者来说，应对密切关注央行的动作。同时，投资应当回归理性，摒弃投机思维，将风险投资向价值投资方向转变。